當前市場情況與操作建議
4月22日主產區山東雞蛋價格率先下跌，遼寧、河北、湖北等地蛋價陸續跟進下跌。截止4月24日，山東菏澤雞蛋報價2.7元/斤，遼寧錦州2.8元/斤，湖北邯鄲2.82元/斤，湖北黃岡2.9元/斤。主銷區廣東蛋價維持穩定，北京、上海蛋價跟隨產區蛋價下跌。截止4月24日，廣東東莞3.3元/斤，北京大洋路3.02元/斤，上海浦東3.02元/斤。周末北京蛋價繼續小幅回落。
從供給角度看，當前雞蛋供給寬松，在產蛋雞存欄量同比大幅增加，同時強制換羽雞開產，未出現超淘現象，春季產蛋率提升等因素導致雞蛋供應大量增加。從需求角度看，五一假期并未出現備貨需求，前期炒作學校開學等需求增加的情緒降溫。整體看，雞蛋供給仍大于需求，占據影響蛋價主導因素。
當前雞蛋現貨、期貨價格處于相對低位，在供給寬松局面未改變之前，蛋價很難有上漲表現，更多是在低蛋價背景下，短期炒作抬高價格。
操作上，建議長期投資者仍可關注09合約4000-4100多單機會，等待中秋需求啟動。短線操作建議以觀望為主。
蛋雞行業基本面：在產蛋雞存欄量
4月新開產蛋雞繼續增加，供需面不利于雞蛋價格。
根據育雛雞補欄情況（右圖）可以看出，2019年9月-12月養殖戶補欄量不斷增加，并處于歷史較高水平，根據蛋雞生長周期，2020年4月新增開產蛋雞繼續增加。2020年2月因疫情影響交通中斷，導致禽料運輸不暢，養殖戶強制換羽蛋雞增加，3月中旬以后開始逐步開產，強制換羽蛋雞產蛋恢復同樣將增加供給。從淘汰雞情況看，在當前蛋價持續低迷背景下，預計養殖戶淘雞意愿將增強，4月淘雞數量環比將增加。與新增開產蛋雞數量相比，淘雞數量預計小于新增開產數量。整體看，4月在產蛋雞存欄仍將增加。
博亞和訊數據顯示，3月在產蛋雞存欄環比增加0.35%，同比增加25.06%。從側面驗證上述分析。
蛋雞行業基本面：雞苗價格
4月24日當周817雞苗價格報0.28元/羽，孵化場虧損嚴重，我們判斷一部分817種蛋存轉商品蛋銷售可能。全國817肉雜雞一半以上生產于山東省，當周山東蛋價率先下跌，從側面反映出種轉商的可能。當前市場預測做種的817種蛋規模約在6000萬，種蛋轉商或從另外一個方向增加雞蛋供給。
種轉商情形未改變，雞蛋供給增加而需求沒有明顯改善，將壓制產區雞蛋價格。
雞蛋需求：仍受疫情影響，無明顯亮點
從當周主銷區蛋價來看，廣東蛋價繼續維持穩定，但北京價格跟隨產區蛋價下跌，上海蛋價繼續回落。其中北京較上周下跌0.19元/斤，上海較上周下跌0.18元/斤。
部分地區疫情出現二次爆發，上海、北京、廣東主銷區防控輸入性病例壓力未有明顯改善，雞蛋消費仍受影響。
餐飲復工、部分地區，年級學校復課，但雞蛋消費仍受影響，雞蛋消費仍以家庭消費為主。
蛋雞行業基本面：養殖利潤、淘汰雞
4月26日當周，蛋雞養殖利潤6.2元/羽，現貨價格回落，養殖利潤收窄，重新向盈虧平衡線附近靠近。從淘汰雞價格來看，當周淘汰雞價格基本維持穩定，報8.7元/公斤。
養殖利潤在盈虧平衡線上方，在端午節，中秋節需求提升預期，蛋價走高預期背景下，養殖戶超淘可能性低，當前供給尚未出現明顯改善。
雞蛋飼料成本：玉米、豆粕
玉米價格仍然堅挺，市場有拍賣底價提升預期，在玉米拍賣政策落實前，玉米價格大概率維持高位。
豆粕價格震蕩。主要是當前豆粕庫存偏低，而下游剛需導致現貨價格堅挺。4月中旬以后大豆壓榨企業開工率提升，但以壓榨已有訂單為主，豆粕供應偏緊局面短期內不能緩解。
從蛋雞飼料成本看，當前飼料價格較上月有不同程度的上漲，養殖成本小幅增加。
從后續玉米和豆粕價格變動趨勢看，在玉米拍賣，北美大豆種植前維持當前價格可能性較大。
雞蛋現貨價格長期跟蹤
本周雞蛋現貨價格繼續回落，全國均價回落0.15元/斤，報2.94元/斤。從產區價格來看，當周前半段時間價格維穩，后半周價格繼續回落，其中山東價格周三率先下跌。
雞蛋供給持續增加，五一備貨需求沒有明顯增加，蛋價將繼續維持低位。
相關品種價格走勢
生豬價格繼續小幅回落，但當前處于非洲豬瘟爆發高危時間，不確性較大，上半年豬肉價格維持高位是大概率事件。毛雞價格同樣繼續回落。
白羽毛雞當周報8.23元/公斤，817雜雞報9.1元/公斤。4月24日豬肉批發價報44.15元/公斤
雞蛋期貨價格長期跟蹤：
當前雞蛋期貨主力合約轉為06合約，06合約有端午節需求預期，在次輪反彈過程中6月合約表現較為強勢，本周價格繼續回落，若低于3000點，可考慮輕倉多單機會。
我們推薦09合約4100以下多單機會，波動操作者逢高點止盈，長線操作者可繼續持有。激進操作者若建07空單，可考慮止盈。
免責聲明：以上觀點僅供參考，據此入市風險自擔
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