市場邏輯分析
市場趨勢：現(xiàn)貨市場供需兩旺，期貨引導(dǎo)市價抬升。
結(jié)構(gòu)邏輯推演：整體現(xiàn)貨市場供求兩旺，五一節(jié)后下游貿(mào)易需求端成材補庫熱情較高，鋼廠成材和原料庫存壓力大幅放松，也令開工率和產(chǎn)量跳漲；市場樂觀于基建需求。不過目前季節(jié)性社會去庫存最快時期將過，而國內(nèi)社會庫存仍較往年同期顯著偏大，且各地鋼廠開工/產(chǎn)量仍持續(xù)上升，降庫趨勢的延續(xù)性仍有待觀察。鐵礦方面，港口庫存仍持續(xù)走低，鋼廠和終端下游出貨周轉(zhuǎn)速度較快。期貨螺紋當(dāng)前盤面多頭控盤，市場震蕩上行，主力10月合約短線有3480前高壓力；中線多頭技術(shù)姿態(tài)較強。不過長期宏觀不確定性較強，且國內(nèi)鋼鐵產(chǎn)能總體過剩。
風(fēng)險變量及不確定性：1. 國內(nèi)外疫情發(fā)展和宏觀金融市場的不確定性。2.國內(nèi)建材需求旺盛的持續(xù)性。
交易策略參考：螺紋空單如再創(chuàng)新高止損觀望。做空鋼廠利潤套利持有。
免責(zé)聲明：本報告的信息均來源于公開資料，我公司對這些信息的準確性和完整性不作任何保證，也不保證所包含的信息和建議不會發(fā)生任何變化。我們力求報告內(nèi)容的客觀、公正，但報告中的任何觀點、結(jié)論和建議僅供參考，不構(gòu)成操作建議，投資者據(jù)此作出的任何投資決策與本公司和作者無關(guān)，由投資者自行承擔(dān)結(jié)果。
江海匯鑫期貨投資咨詢部：宋東遜 投資咨詢證號：Z0014868