當前市場情況與操作建議
五一期間，全國蛋雞基本維持穩定，產區均價2.7元/斤左右，銷區均價3元/斤左右。蛋價重回盈虧平衡線附近。
4月蛋價在學校復學需求炒作情況下，清明節后持續走高，蛋雞養殖利潤轉好，導致養殖戶出現淘汰雞正常淘汰，未出現超淘現象。同時4月蛋價回升，養殖戶補欄意愿沒有明細下降。在正常淘雞而新開產蛋雞持續增加時，雞蛋的供應持續增加。
5新增開產主要受2019年12月雛雞補欄量影響，2019年12月補欄9851萬只，環比11月增3.86%。而淘雞情況主要受2018年11、12月補欄育雛雞影響，上述時間的補欄量分別為6705萬只、6788萬只，5月正常淘雞量將與上述補欄量基本相同。按照計算，5月在產蛋雞存欄量將達到今年以來最大值。
從需求角度看，五一之后，多數省份中小學、包括大學將陸續開學，雞蛋的戶外需求將增加，而家庭消費減少，整體看雞蛋的需求將維持穩定。
在雞蛋供給持續增加，而需求沒有明顯改善的情況下，天氣轉熱雞蛋存儲壓力增大，近期北方主產區氣溫持續走高，已經出現雞蛋“出汗”現象。5月隨著新開產蛋雞增加，在產蛋雞存欄將持續走高，而天氣轉熱，雞蛋存儲周期縮短，現貨蛋價5月將繼續承壓，預計維持在盈虧平衡線附近，甚至在異常天氣時出現蛋價大幅下跌的可能。
從期貨盤面看，當前雞蛋價格處于低位，但仍有下跌的可能性，建議以觀望為主，等待更好的入場機會。若前期已經建立09合約多單，建議止盈離場。
蛋雞行業基本面：在產蛋雞存欄量
5月新開產蛋雞將繼續增加，供需面不利于雞蛋價格。
根據育雛雞補欄情況（右圖）可以看出，2019年9月-12月養殖戶補欄量不斷增加，并處于歷史較高水平，其中2019年12月育雛雞補欄量9851萬只，為近6年來最高水平，根據蛋雞生長周期，19年12月育雛雞將在20年4月開產，5月產量急劇增加，從而導致今年5月在產蛋雞存量繼續增長。
當前市場4月在產蛋雞存欄數據情況尚未公布，但從育雛雞補欄情況下，4月數據較3月環比將繼續增加。
蛋雞行業基本面：淘汰雞情況
按照540天蛋雞淘汰來計算，5月蛋雞正常淘汰量預計在6700萬只左右。4月以來淘汰雞價格維持正常偏低水平。從各地近期淘汰雞走勢來看，價格小幅回落，當前全國淘汰雞均價約8.2元/公斤。
在5月蛋價低迷背景下，養殖戶淘汰雞數量有可能增加。而淘汰雞的數量多少將決定當前蛋價低迷的時間，若蛋價維持盈虧平衡附近，淘汰雞數量正常，雞蛋價格低迷時間將增加，若蛋價繼續走低，淘汰雞大量增加，蛋價才有大幅上漲動力。
雞苗價格略有反彈，其中817雜雞雞苗價格報價0.5元/羽，蛋雞苗和肉雞苗價格基本維持穩定。從當前817雜雞雞苗價格看，當前種轉商的情況仍將存在。
種轉商大省山東的雞蛋報價在這種情況下將顯得更加重要，價格變化將決定種轉商的數量。截止4月30日當周，主銷區廣東、上海、北京的價格均出現回落。五一節日效應不明顯。五一期間，主銷區的蛋價基本維持穩定。五一之后，多數省份中小學開始錯峰開學，雞蛋戶外消費將增加，但同時會減少家庭消費，整體需求預計穩定。但從4月蛋價變化看，存在炒作需求可能。
產區雞蛋價格與養殖利潤
從產區雞蛋價格來看，雖然五一期間蛋價維持穩定，但當前蛋價已經回落到盈虧平衡線附近，甚至部分地區已經開始出現虧損，蛋雞養殖利潤惡化。
從養殖利潤趨勢看，如果淘汰雞情況不理想，養殖利潤將維持在盈虧平衡線附近，甚至存繼續惡化可能。
養殖成本主要因素：豆粕、玉米
五一期間，美豆價格先揚后抑，整體報價與節前基本一致，對國內豆粕影響有限，國內豆粕價格料仍維持低位震蕩。玉米價格節前回落，短暫突破2100點，后續玉米價格漲跌受拍賣等情況影響，存不確定性。整體看，蛋雞飼料成本將維穩。
從盤面看，節前最后一個交易日蛋價反彈，但5月充足的供給對盤面壓力不減。
建議前期09多單止盈離場。激進的操作者仍可選擇逢高繼續沽空7月合約。謹慎操作者暫時選擇觀望，等待更好的入場機會。
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