利率水平有所抬升，當前十年期國債利率水平已經達到年初水平，昨日報3.15%，較上周五繼續漲0.03個百分點。在利率上漲的過程中，我們看到央行的貨幣政策是穩健的，前三周公開市場凈回籠1100億，本周前兩日凈投放1200億，公開市場操作沒有新增資金投放。
導致利率上升，而央行保持穩健貨幣的主要原因是我們國內經濟復蘇形勢良好，月初的PMI與昨日的進出口數據反映當前良好的復蘇形勢。從當前各級政府的態度看，這種趨勢還將繼續維持。
因此，判斷當前處于經濟復蘇的早期階段，股指當前以震蕩為主，大方向繼續上漲概率大，逢低做多為主。與宏觀經濟聯系密切的大宗商品需求多處于改善階段，這些品種重點分析供給，產能及產量受到限制的更容易出現牛市。
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