一、2021年前三季度雞蛋市場情況
2021年初，由于雞蛋主產(chǎn)區(qū)河北等地爆發(fā)新冠疫情導致局部貨源供應出現(xiàn)供需失衡，市場炒作快速升溫，面對疫情的突發(fā)影響及后續(xù)的不確定性，市場上出現(xiàn)了囤貨行為，帶動市場價格快速拉漲至5元以上，1月18日產(chǎn)區(qū)錦州最高價格達到5.1元/斤，多地零售價格紛紛突破6元/斤，均價也達到了近5年高點，隨后價格開始回歸。春節(jié)后，價格走勢同往年類似，出現(xiàn)季節(jié)性下滑，但跌幅相對較小。3-7月國內(nèi)雞蛋市場價格幾次拉漲，重心不斷上移，中秋再次突破5元。
整體看，今年1-3季度蛋價整體處于高位震蕩，主產(chǎn)區(qū)錦州均價為4.12元/斤，較2020年1-3季度上漲了1.25元/斤，漲幅為32.3%；主銷區(qū)北京均價4.34元/斤，較2020年同期上漲了1.23元/斤，漲幅為39.5%。10月產(chǎn)區(qū)錦州均價為4.57元/斤，環(huán)比9月均價下降2.77%，銷區(qū)北京均價4.76元/斤，環(huán)比下降4.42%。
二、基本面情況
（一）淘汰雞情況
據(jù)卓創(chuàng)資訊對全國13個重點產(chǎn)區(qū)22個代表市場的淘汰雞出欄量進行監(jiān)測統(tǒng)計，截止到2021年9月份出欄量為260.40萬只，同比跌幅9.77%。2021年可淘雞多為2019年下半年及2020年上半年補欄的雞苗，由于這個階段養(yǎng)殖戶補欄積極性較差，補欄量較低，故2021年上半年可淘汰老雞整體偏少，淘汰雞價格較往年增加明顯。5月份受蛋價上漲影響，養(yǎng)殖戶有壓欄惜售心里，淘汰雞數(shù)量減少，淘雞價格達到全年高點6.13元/斤，隨后受到生豬、肉雞價格影響，淘汰雞價格開始走低，中秋過后，養(yǎng)殖戶對當前淘雞價格出現(xiàn)抵觸心理，出欄意向一般。截止到2021年10月29日，淘雞價格為5.44元/斤，較9月末漲幅約4.62%。
（二）育雛雞補欄情況
從補欄情況看， 2021年前三季度養(yǎng)殖戶補欄不積極，即使雞蛋價格大幅上漲的月份，也未出現(xiàn)大量補欄的情況，經(jīng)過2020年全年大部分時間處于虧損狀態(tài)，及2021年飼料成本大幅增加后，養(yǎng)殖戶始終保持謹慎觀望的心態(tài)，7-8月蛋雞養(yǎng)殖盈利豐厚，部分地區(qū)養(yǎng)殖單位補欄積極性略有提高，大型企業(yè)雞苗銷售情況略有好轉，雞苗銷量略增，但也處于相對平衡狀態(tài)。截止到9月份，卓創(chuàng)數(shù)據(jù)18家代表企業(yè)商品代雞總銷量為4152萬羽，同比漲幅24.01%。
由于補欄量積極性不高，雞苗價格從年初的高點5.15元/羽震蕩下滑，因部分地區(qū)青年雞需求略有好轉，或對雞苗需求形成一定支撐。 截止到2021年10月29日，雞苗價格為2.65元/羽，較9月末下跌0.55元/羽，跌幅17.19%
（三）在產(chǎn)蛋雞存欄情況
2021年前三季度月均補欄量為11.86億只，較去年同期月均補欄量13.14億只大幅下降了1.28億只，降幅為9.7%。今年除了2月份，其余月份在產(chǎn)蛋雞存欄量均在12億只以下，7月雞蛋供應量降至低點的11.72億羽，8月小幅回升，但到了三季度末，在產(chǎn)蛋雞存欄量降至低位11.65億支，比去年同期跌幅8.60%。結合補欄情況推算四季度理論上在產(chǎn)蛋雞存欄或有所增加，但整體仍然維持偏低水平。
（四）成本及利潤情況
2020年至今年三季度末，蛋雞養(yǎng)殖盈利僅為5.75元/只，遠低于行業(yè)預期。這也是導致在產(chǎn)蛋雞存欄始終保持低位的主要因素。今年以來，作為主要飼料成本的豆粕和玉米價格維持高位，在政策調控疊加小麥替代，玉米和豆粕價格高位回落，但仍處于近6年的價格高點。四季度飼料成本仍有壓力。
近期玉米市場穩(wěn)中偏強運行，截止10月28日玉米價格為2640元/噸，較9月末上漲了140元/噸，漲幅5.6%；豆粕價格為3600元/噸，較9月末下跌220元/噸，跌幅為5.76%。華北玉米基本收割完畢，并未出現(xiàn)集中售糧情況，農(nóng)戶售糧意愿不強，基層貿(mào)易商收購量一般，經(jīng)過前期消耗，下游企業(yè)玉米庫存保持低位，補庫意愿較強，價格快速拉漲。南方港口現(xiàn)貨供應偏緊且到貨基本以訂單為主，疊加受海運費上漲及北港收購價偏強等提振，預計短期內(nèi)玉米價格維持窄幅震蕩調整。
三、基本邏輯與后市展望
根據(jù)雞蛋存欄及前期雞苗銷量推測，理論上四季度在產(chǎn)蛋雞存欄量仍處于今年低位，供應面對行情有較強的支撐作用；同時四季度氣溫降低，雞蛋儲存時間延長，加上飼料價格仍處于較高水平，養(yǎng)殖成本居高不下，養(yǎng)殖戶對低蛋價較為抵觸；秋冬季節(jié)是疫病高發(fā)期，加之近期降雨及突發(fā)降溫天氣較多，不利于雞蛋未來養(yǎng)殖，或加劇供應壓力；蔬菜價格大幅上漲，支撐生鮮品價格，以上均是支撐蛋價的主要因素。同時，根據(jù)歷史情況，四季度雞蛋銷量有所減少，且豬肉供應相對充足，豬肉價格持續(xù)低位，對雞蛋價格有一定拖累。綜合看，四季度雞蛋市場供需博弈，若無重大突發(fā)因素影響需求的前提下，雞蛋價格高于飼料成本，繼續(xù)維持當前水平的概率較大。由于雞蛋價格經(jīng)過近期快速拉漲回調風險較大，但由于基本面無明顯變化，下降幅度或有限，短期維持高位震蕩。后期需重點關注秋冬天氣對蛋雞產(chǎn)蛋量的影響，及突發(fā)情況導致需求快速變化。
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