一、玉米
1.1現貨情況
根據CGC數據，本周北港玉米價格持續下調， 15水二等新玉米主流掛牌收購價格2780-2800元/噸，一等新玉米主流收購價2810-2830元/噸。二等新玉米平倉價2820-2840元/噸。南方走貨量小，貿易商心態繼續走低。本周廣東港玉米價格偏弱，二等新玉米主流價2830-2850元/噸。東北到貨成本下跌、谷物替代優勢明顯及生豬存欄下降，市場心態趨弱。本周出貨緩慢，結轉庫存43.5萬噸，預計下周到貨2.8萬噸，結轉庫存40.5萬噸左右。
東北玉米出庫價2720-2830元/噸，較上周末下降50元/噸，同時隨著東北地區氣溫快速回升，售糧節奏加快，東北多數深加工企業玉米收購價連續下調。華北地區到貨量高位下降，前期加工企業收購價下調幅度以及范圍逐步收窄，部分企業開始上調收購價格，吸引到貨量。
1.2下游消費
據天下糧倉網調查82家玉米淀粉加工企業，截止3月16日（第11周），玉米淀粉企業淀粉庫存總量達80.23萬噸，較上周74.53萬噸增加5.7萬噸，增幅為7.65%，較去年同期110.95萬噸減少30.72萬噸，減幅為27.69%。
據農業農村部監測，2月末全國能繁母豬存欄量相當于2017年年末95%，生豬存欄量在4億頭以上。預計上半年生豬出欄量保持較大幅度增加趨勢，3-4月是消費淡季，預計價格還有下降空間。
1.3期貨價格及價差
周五，玉米主力合約C2105收盤2706，較上周末下跌11
周五，玉米淀粉主力合約CS2105收盤3276，較上周末上漲34
玉米本周主力合約維持震蕩，淀粉走勢強于玉米，05玉米-淀粉走擴至歷史極值。
二、油脂油料
2.1現貨價格
張家港一級豆油10020元/噸，跌周環比330元/噸。張家港豆粕3300元/噸，周環比跌20元/噸。
2.2 NOPA大豆壓榨量&USDA周度出口銷售報告
美國全國油籽加工商協會(NOPA)發布月度大豆壓榨及加工數據顯示，美國2月大豆壓榨量遠低于市場預期。2月NOPA壓榨大豆1.55158億蒲式耳，低于1月的1.84654億蒲式耳。市場預估區間介于1.58828-1.753億蒲式耳。
USDA出口銷售報告：2021年03月11日當周，20/21年度美豆出口凈銷售20.24萬噸，預期10-80萬噸，前值35.06萬噸，其中銷售中國7.15，前值9.02萬噸。
2.3 馬來以及印尼棕櫚情況
國際棕櫚方面，南部半島棕櫚油壓榨商協會(SPPOMA)數據預估，3月1—15日馬來西亞棕櫚油單產增加63.12%，出油率減少0.08%，產量增加62%。
馬來西亞ITS出口數據:2021年3月1-15日累計出口496,210噸，上月同期530,545噸，減少34,355噸，降幅6.47%。
印度尼西亞GAPKI報告：2021年1月-31日棕櫚油產量為376萬噸，上月同期404萬噸，出口286萬噸，上月同期351萬噸。庫存為425萬噸，上月同期487萬噸。
國際上，3月馬來產量以及出口總體利空棕櫚油，從歷史數據看，3月后為馬來西亞和印尼棕櫚油季節性增產；但印度等國家需求依然存在，目前看兩大主產國棕櫚庫存壓力不大。
2.4 油脂庫存
豆油商業庫存降至74.83萬噸，棕油商業庫存降至55.94萬噸，菜油庫存降至17000噸，國內油脂基本面供應偏緊，庫存處于近年低位。
2.5 期貨價差
本周，豆油-豆粕價差高位收窄。
三、市場情況與操作建議
玉米類：隨著東北地區售糧節奏加快，東北多數深加工企業玉米收購價連續下調。華北地區到貨量高位下降，企業收購價下跌趨緩逐步上調。小麥飼料企業替代比重增加，疊加受非洲豬瘟疫情影響，農戶出欄積極性增加，玉米飼用消費下降，單邊觀望。玉米-淀粉價差擴大至歷史極值，主要由于節能減排要求引發市場對淀粉加工產能限制的擔憂，本周玉米淀粉庫存環比增加，關注下游淀粉庫存以及現貨價格調整。
油脂油料類：近日油脂偏弱主要受到豆油拋儲、馬來棕櫚增產影響，帶來觀望擔憂情緒，疊加本周國際原油價格下挫，油脂類大幅下跌。雖然目前國際國內油脂庫存偏低，但未來主產國增產是主要利空棕櫚油因素；同時原油帶來大宗商品的緊張情緒，油脂高位持續下跌風險增加，偏空對待。花生現貨成交清淡，油脂近期明顯下調，對花生行情造成偏空影響。關注后續豆油收儲拋儲的調控方向，國內以及國際油脂庫存積累情況，以及國際油價的波動。
豆粕庫存逐步消化，雖然短期受到非洲豬瘟的影響但生豬存欄總體恢復趨勢不會改變，關注下游養殖補庫需求以及小麥替代玉米豆粕的情況。關注油粕的價差收窄機會，風險點：國際油價走強，3月底USDA種植意向報告，棕櫚增產不及預期但出口量增長。
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