一、外盤概況
★美國三大股指集體收跌。納指跌 2.7%，道指跌 0.39%，標普 500 指數跌 1.31%。科技 股大跌，蘋果跌 2.45%，亞馬遜跌近 3%，奈飛、特斯拉跌近 5%。新能源汽車股全線走低， 百度跌近 8%，蔚來汽車跌 4%。美債收益率繼續上漲，令美股承壓。美聯儲褐皮書顯示多 數地區經濟溫和擴張。
★國際油價集體上漲，美油 4 月合約漲 2.19%報 61.06 美元/桶，布油 5 月合約漲 2.06% 報 63.99 美元/桶。
★COMEX 黃金期貨收跌 1.4%報 1709.3 美元/盎司，創九個月以來新低；美債收益率和美 元上升降低黃金吸引力。
二、宏觀及產業
★美聯儲褐皮書：1 月至 2 月中旬，大多數聯邦儲備地區經濟活動溫和擴張；隨著新冠疫 苗的普及，大多數企業對未來 6-12 個月仍持樂觀態度；多數地區報告稱，就業水平在報 告期內有所上升，盡管速度緩慢；多個地區報告預計未來幾個月物價將溫和上漲。
★美聯儲埃文斯：如果有必要，美聯儲可能延長債券購買期限；經濟走強會使實際收益率 上升；沒有考慮收益率曲線控制；債券收益率的上升是由于“實際”因素和對經濟反彈的 預期；預計在即將到來的 FOMC 會議上提交的經濟預期會有所改善；美聯儲官員的政策信 息一直是一致的。
★全國政協十三屆四次會議召開新聞發布會，為今年全國兩會首場新聞發布會。據介紹， 全國政協十三屆四次會議為期六天半，將于 3 月 4 日下午 3 時在人民大會堂開幕，3 月 10 日下午閉幕。
★中國 2 月財新服務業 PMI 為 51.5，為 2020 年 5 月以來最低值，綜合 PMI 為 51.7。服 務業供求增速繼續放緩，外需疲弱，就業形勢惡化，通脹壓力增加，但疫情防控形勢好轉、 不利季節即將過去等因素提振企業信心，企業預期更加樂觀。
三、國內商品
★國內商品期貨夜盤收盤漲跌不一，能源化工品表現分化，聚丙烯漲 0.42%，PTA 漲 0.39%， 乙二醇漲 0.25%，純堿跌 3.8%，短纖跌 2.08%，橡膠跌 1.26%。黑色系漲跌不一，熱軋 卷板漲 0.46%，螺紋鋼漲 0.27%，鐵礦石漲 0.17%，焦煤跌 0.03%，動力煤跌 0.16%， 焦炭跌 2.05%。滬鎳跌停，跌幅 6%；不銹鋼跌 3.96%，滬鋅跌 2.05%，滬錫跌 1.61%， 滬銅跌 1.12%。
★國內油價迎來史上首次“八連漲”。
★鄭商所：自 3 月 5 日當晚夜盤交易時起，純堿期貨 2105 合約日內平今倉交易手續費標 準調整為 9 元/手。
★美國至 2 月 26 日當周 EIA 原油庫存增 2156.3 萬桶，增幅為有記錄以來最大，預期降 92.8 萬桶，前值增 128.5 萬桶；EIA 汽油庫存降 1362.4 萬桶，預期降 230 萬桶，前值增 1.2 萬桶；EIA 精煉油庫存降 971.9 萬桶，預期降 303.5 萬桶，前值降 496.9 萬桶。美國 EIA 汽油庫存降幅創 1990 年以來最大；EIA 精煉油庫存降幅創歷史新高。
★歐佩克代表稱，歐佩克+聯合部長級監督委員會（JMMC）已結束，沒有提出關于石油產 量的建議。歐佩克+部長級會議將于北京時間 3 月 4 日晚上 21:00 開始。
★中國煤炭工業協會發布《2020 煤炭行業發展年度報告》稱，2020 年我國煤炭產量 39 億噸，同比增長 1.4%。到“十四五”末期，國內煤炭年產量將控制在 41 億噸，煤炭年消 費量將控制在 42 億噸左右。 ★基本金屬方面，冶煉廠加工費下降表明礦石供應相對偏緊，且冶煉廠利潤受到擠壓。據 SMM 報，部分冶煉廠將通過檢修以緩解該壓力，滬銅止跌企穩，宏觀氛圍較為反復，連 續回落后金屬市場整體止跌，兩會或重申碳中和等理念，強化新能源相關金屬長期利多邏 輯，其對銅價上漲存在一定助力。暫時不建議做空。
★玉米系方面：玉米華北地區深加工企業到貨量激增，東北地區到貨量也逐步增大，持糧 主體售糧積極性逐步上升，打壓現貨價格，期貨受現貨價格影響偏弱，暫時觀望。
★油脂油料方面：目前花生期貨合約對應月份的花生尚未開始播種，盤面主要邏輯仍參考 現貨，近日走弱主要是受油脂板塊走弱影響。
★雞蛋：雞蛋受高飼料成本的影響，目前蛋雞養殖依舊維持虧損狀態，但當前在產蛋雞存 欄量較去年明顯減少，供應面將對雞蛋價格形成支撐。當前現貨價格沒有超預期上漲，近 月合約或進入高位震蕩格局，不建議做空。對于下半年合約補欄增幅不明顯，且距離時間 較長，可暫時觀望。
★生豬：生豬期貨沖擊 29000 元關口遇阻，成交量明顯萎縮，持續高位震蕩為主，前期多 單謹慎持有。未來市場持續關注春季南方地區可能發生的豬瘟疫情情況，以及防控手段的 有效性。
免責聲明：本報告的信息均來源于公開資料，我公司對這些信息的準確性和完整性不作任何保證，也不保證所包含的信息和建議不會發生任何變化。我們力求報告內容的客觀、公正，但報告中的任何觀點、結論和建議僅供參考，不構成操作建議，投資者據此作出的任何投資決策與本公司和作者無關，由投資者自行承擔結果。
江海匯鑫期貨投研中心：孫連剛 投資咨詢證號：Z0010869