10月17日，有色金屬類(lèi)銅、鋁、鋅期貨品種注冊(cè)倉(cāng)單數(shù)據(jù)大幅提升，與同時(shí)期數(shù)據(jù)相比，銅與鋅的注冊(cè)倉(cāng)單庫(kù)存也處于較高水平。我們注意到，在國(guó)慶假期之后，黑色板塊中螺紋鋼與熱卷注冊(cè)倉(cāng)單數(shù)據(jù)也大幅提升。
從注冊(cè)倉(cāng)單看，空頭在10月份大幅提升注冊(cè)倉(cāng)單的數(shù)量，或是對(duì)后期價(jià)格的不樂(lè)觀預(yù)期導(dǎo)致。國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)雖然是復(fù)蘇階段，但復(fù)蘇進(jìn)程相對(duì)緩慢。而外圍經(jīng)濟(jì)體下游消費(fèi)市場(chǎng)多處于去庫(kù)存階段，對(duì)上游大宗商品的需求下降。當(dāng)前主導(dǎo)黑色與有色金屬類(lèi)商品價(jià)格走勢(shì)的主要是需求因素，上游企業(yè)經(jīng)營(yíng)壓力增加，通過(guò)期貨套期保值，鎖定經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)的操作將對(duì)盤(pán)面增加壓力。
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