一、外盤情況

1、美國三大股指全線收跌，道指跌 0.33%報(bào) 30423.81 點(diǎn)，標(biāo)普 500 指數(shù)跌 0.67%報(bào) 3695.16 點(diǎn)，納指跌 0.85%報(bào) 10680.51 點(diǎn)。

2、國際貴金屬期貨全線收跌，COMEX 黃金期貨跌 1.3%報(bào) 1634.3 美元/盎司，COMEX白銀期貨跌 1.05%報(bào) 18.405 美元/盎司。

3、國際油價(jià)全線上漲，美油 12 月合約漲 3.29%，報(bào) 84.77 美元/桶。布油 12 月合約漲 2.82%，報(bào) 92.57 美元/桶。

4、倫敦基本金屬收盤漲跌不一，LME 期銅跌 0.75%報(bào) 7365 美元/噸，LME 期鋅漲1.29%報(bào) 2900.5 美元/噸，LME 期鎳漲 0.32%報(bào) 21945 美元/噸，LME 期鋁跌 0.14%報(bào)2190 美元/噸，LME 期錫跌 1.26%報(bào) 19205 美元/噸，LME 期鉛跌 0.89%報(bào) 1995.5 美元/噸。

二、宏觀及產(chǎn)業(yè)

1、近日多家銀行召開會(huì)議部署四季度重點(diǎn)工，在做好信貸投放方面出臺(tái)的主要措施包括放寬重點(diǎn)領(lǐng)域的信貸準(zhǔn)入條件、降低企業(yè)貸款利率、提升調(diào)查審查工作質(zhì)效、用足用好差異化政策等，制造業(yè)、戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)、普惠小微企業(yè)、科技型企業(yè)、綠色信貸等是主要發(fā)力方向。

2、美聯(lián)儲(chǔ)經(jīng)濟(jì)狀況褐皮書：美國經(jīng)濟(jì)溫和擴(kuò)張，四個(gè)地方聯(lián)儲(chǔ)提及當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)活動(dòng)持平， 兩家聯(lián)儲(chǔ)稱經(jīng)濟(jì)活動(dòng)下滑；由于對(duì)需求疲軟的擔(dān)憂日益加劇，前景變得更加悲觀；價(jià)格增長仍處于高位，盡管幾個(gè)地區(qū)出現(xiàn)了一些松動(dòng)。

3、美聯(lián)儲(chǔ)卡什卡利：加息幅度過低的風(fēng)險(xiǎn)大于加息幅度過大的風(fēng)險(xiǎn)；緊縮力度不夠會(huì)帶來更嚴(yán)重的風(fēng)險(xiǎn)；需要看到核心通脹溫和后才會(huì)暫停；美聯(lián)儲(chǔ)可能會(huì)在明年某個(gè)時(shí)候暫停加息；相當(dāng)確信滯脹不會(huì)發(fā)生。

4、英國 9 月通脹數(shù)據(jù)意外加速上行，英國央行 11 月加息 75 基點(diǎn)起步。數(shù)據(jù)顯示， 英國 9 月 CPI 同比上漲 10.1%，重回 40 年來最高水平，高于市場預(yù)期的 10%。9 月核心CPI 同比上漲 6.5%，也高于預(yù)期。另外，英國 9 月零售物價(jià)指數(shù)同比升 12.6%，市場預(yù)期將持平于 12.3%。

三、商品要聞

1、國內(nèi)商品期貨夜盤收盤表現(xiàn)分化，能源化工品漲跌不一，燃油漲 3.18%，LPG 漲2.37%，甲醇、苯乙烯漲超 1.4%，橡膠、20 號(hào)膠跌逾 2%。黑色系全線下跌，焦炭、鐵礦石、焦煤跌超 1%。農(nóng)產(chǎn)品多數(shù)上漲，棕櫚油漲 2.06%。基本金屬期貨多數(shù)收漲，滬鋅漲1.7%，滬鎳漲 1.66%，不銹鋼漲 1.65%，滬鉛漲 0.52%，滬鋁漲 0.41%，滬銅跌 0.14%， 滬錫跌 0.77%。

2、華儲(chǔ)網(wǎng)發(fā)布通知，10 月 21 日中央儲(chǔ)備凍豬肉將競價(jià)交易投放 2 萬噸。據(jù)國家發(fā)改委監(jiān)測(cè)，10 月 10-14 日當(dāng)周，36 個(gè)大中城市精瘦肉零售價(jià)格周均價(jià)比去年同期上漲超過 40%，進(jìn)入過度上漲一級(jí)預(yù)警區(qū)間。農(nóng)業(yè)農(nóng)村部市場價(jià)格情況顯示，10 月第二周全國生豬平均價(jià)格 26.12 元/公斤，比前一周上漲 3.1%，同比上漲 119.3%。

3、美國總統(tǒng)拜登表示，美國將從戰(zhàn)略石油儲(chǔ)備中釋放 1500 萬桶原油入市。拜登稱， 如果需要，還可以再提供額外的石油出售。他同時(shí)敦促石油公司增加生產(chǎn)和投資，向消費(fèi)者提供適當(dāng)?shù)膬r(jià)格。

4、EIA：美國至 10 月 14 日當(dāng)周原油庫存減少 172.5 萬桶，國內(nèi)原油產(chǎn)量增加 10 萬桶至 1200 萬桶/日，原油出口增加 126.6 萬桶/日至 413.8 萬桶/日；國戰(zhàn)略石油儲(chǔ)備（SPR）庫存減少 356.4 萬桶至 4.051 億桶。

5、世界鋼鐵協(xié)會(huì)：預(yù)計(jì)今年全球鋼鐵需求將下降 2.3%至 17.9 億噸（4 月預(yù)期增長0.4%）。因俄烏沖突和不斷上升的通脹動(dòng)搖了人們對(duì)疫情后持續(xù)穩(wěn)定復(fù)蘇的預(yù)期。

6、世界金屬統(tǒng)計(jì)局（WBMS）數(shù)據(jù)顯示，2022 年 1-8 月，原鋁、銅、鉛、錫、鎳處于供應(yīng)短缺狀態(tài)，而鋅處于供應(yīng)過剩狀態(tài)。其中，2022 年 1—8 月全球銅市供應(yīng)短缺 65.7萬噸，而 2021 年全年為短缺 28.3 萬噸；2022 年 1—8 月全球鎳市場供應(yīng)短缺 7.55 萬噸，而去年全年為短缺 17.93 萬噸。

7、鋼谷網(wǎng)中西部建材數(shù)據(jù)顯示：社庫 227.64 萬噸，較上周減少 11.82 萬噸，下降4.94%；廠庫 178.61 萬噸，較上周增加 3.65 萬噸，上升 2.09%；產(chǎn)量 158.17 萬噸，較上周減少 8.77 萬噸，下降 5.25%。

四、國內(nèi)主要商品基差

五、國內(nèi)期貨倉單日?qǐng)?bào)

        六、主要觀點(diǎn)及策略分析

宏觀方面，央行通過逆回購操作對(duì)沖當(dāng)日到期資金，近期國內(nèi)二十大召開，宏觀消息面較為平淡。從公布的 9 月份數(shù)據(jù)來看，9 月國內(nèi)延續(xù)弱復(fù)蘇態(tài)勢(shì)，宏觀政策上，國內(nèi)目前進(jìn)入觀察期，對(duì)市場影響有限。

股指方面，主要指數(shù)震蕩下跌，午后下跌出現(xiàn)加速，兩市成交額約 7600 億，有所萎縮，北向資金凈賣出約 60 億。個(gè)股方面，跌多漲少，下跌個(gè)股下跌區(qū)間多在 2%以內(nèi)。股指目前處于底部震蕩階段，上漲不能一蹴而就，建議前期建立的個(gè)股+期貨+期權(quán)的多單布局輕倉持有，不追高操作，逢低建倉。

商品方面，多數(shù)商品以下跌為主，農(nóng)產(chǎn)品整體仍強(qiáng)于工業(yè)品，但板塊內(nèi)部均有分化。油脂因馬來天氣及烏克蘭出口運(yùn)輸路徑問題，繼續(xù)保持相對(duì)強(qiáng)勢(shì)。飼料與養(yǎng)殖板塊偏弱， 生豬高位回落，豬肉價(jià)格進(jìn)入過度上漲一級(jí)預(yù)警區(qū)間。工業(yè)品整體仍偏弱。整體看，大宗商品仍有繼續(xù)調(diào)整可能。

       免責(zé)聲明：本報(bào)告的信息均來源于公開資料，我公司對(duì)這些信息的準(zhǔn)確性和完整性不作任何保證，也不保證所包含的信息和建議不會(huì)發(fā)生任何變化。我們力求報(bào)告內(nèi)容的客觀、公正，但報(bào)告中的任何觀點(diǎn)、結(jié)論和建議僅供參考，不構(gòu)成操作建議，投資者據(jù)此作出的任何投資決策與本公司和作者無關(guān)，由投資者自行承擔(dān)結(jié)果。

       江海匯鑫期貨投研中心：孫連剛  投資咨詢證號(hào)：Z0010869