一、外盤情況
1、美國三大股指全線收跌，道指跌 1.07%報 31318.44 點，標普 500 指數跌 1.07%報3924.26點，納指跌 1.31%報 11630.86 點。
2、國際貴金屬期貨普遍收漲，COMEX 黃金期貨漲 0.78%報 1722.6 美元/盎司，COMEX 白銀期貨漲 1.38%報 17.91 美元/盎司。
3、國際油價全線上漲，美油 10 月合約漲 0.74%，報 87.25 美元/桶。布油 11 月合約漲 1%，報 93.28 美元/桶。
4、倫敦基本金屬收盤漲跌不一，LME 銅跌 0.59%報 7552 美元/噸，LME 鋅跌 3.76% 報 3137 美元/噸，LME 鎳漲 1.99%報 20715 美元/噸，LME 鋁漲 0.44%報 2305 美元/噸， LME 錫漲 0.64%報 21195 美元/噸，LME 鉛跌 0.76%報 1886.5 美元/噸。
二、宏觀及產業
1、非農就業數據好于預期，美聯儲激進加息擔憂略緩。美國勞工部數據顯示，美國 8
月份新增非農就業 31.5 萬，為 2021 年 4 月以來最小增幅，但仍高于上市場預期的 30 萬，
7 月份修正后為增加 52.6 萬。但失業率意外升至六個月高點 3.7%，為 1 月份以來首次上
升，就業參與率升至 2020 年 3 月以來最高 62.4%。美國 8 月份時薪環比上升 0.3%，同比上升 5.2%，均不及預期。
2、央行調查統計司司長阮健弘表示，中國實施正常的貨幣政策沒有過度刺激，為后續貨幣成本貨幣政策調控預留了空間。當前消費價格上漲相對均衡，也為貨幣政策調控創造良好條件。貨幣政策要進一步做好跨周期調節，保持貨幣信貸平穩適度增長，保持流動性合理充裕，助力經濟發展，同時也密切關注國內外通脹走勢，不搞大水漫灌，不超發貨幣， 保持物價水平基本穩定。
3、歐元區通脹拐點難現。歐元區 PPI 同比上升 37.9%，高于市場預期的 37.3%，連續兩個月下降后再度上行；環比則大幅上升 4%，超過市場預期的 3.7%，前值修正為上升1.3%。歐洲央行調查顯示，歐洲消費者預期未來 12 個月的通脹率為 5%。
4、本周全球金融市場大事不斷，國內方面，8 月 CPI、PPI 等宏觀數據將陸續出爐。國內油價新一輪調整將在 9 月 6 日開啟，預計本輪油價可能會迎來大幅度上漲。國際方面， 英國新任首相人選有望揭曉。歐佩克+部長級會議舉行，消息人士稱，歐佩克+可能在周一的會議上維持產量不變。
三、商品要聞
1、國內商品期貨夜盤收盤普遍上漲，能源化工品表現強勁，PTA、短纖漲逾 3%，乙二醇、PVC、塑料漲超 2%，甲醇漲 1.8%。黑色系全線走高，焦炭、焦煤漲超 2%，螺紋鋼、鐵礦石、熱卷漲逾 1%。農產品多數上漲，菜粕、豆二、棉花、豆粕、菜油、豆油漲逾 1%。
2、七國集團財長發表聯合聲明，決定對俄石油和石油產品實施價格上限。只有在石油和石油產品價格等于或低于所制定的價格上限時，才允許對其進行運送。俄羅斯方面明確表示，加入對俄石油限價的國家將不再屬于俄羅斯石油的接受國，俄方不會根據這種非市場的原則與這些國家進行合作。
3、聯合國糧農組織報告顯示，8 月份全球食品價格指數為 138 點，環比下降 1.9%， 同比仍高出 7.9%。自今年 3 月創下歷史新高后，該指數連續 5 個月回落，8 月幾乎所有食品類商品價格均有所下調。
4、工信部：近期鋼材、銅、鋁、水泥等產品價格震蕩下行，下一步將繼續保供穩價。推動重點行業穩產保供。實施重點化肥企業最低生產計劃，保障春耕、“三夏”等備肥生產任務。建立重點原材料價格部門聯動監測機制，引導碳酸鋰、稀土等重點產品價格回穩。今年以來，原材料產品價格已逐步回歸合理區間。
5、三大商品期貨交易所：即日起 QFII 和 RQFII 可參與商品期貨、期權合約。
6、俄烏沖突持續，歐洲深陷能源危機。俄羅斯天然氣工業股份公司表示，由于發現多處設備故障，“北溪-1”天然氣管道將完全停止輸氣，直至故障排除。七國集團財長已就對俄羅斯石油實施限價達成協議，并將在未來幾周內確定具體的實施方案。
四、國內主要商品基差
國內部分基礎商品基差 2022.09.2 | ||||
商品 | 現貨價格 | 期貨主力合約 | 基差（現-期價差） | 基差較前日變動 |
棕櫚油 | 8870 | 7946 | 924 | -78 |
豆油 | 10200 | 9326 | 874 | -112 |
豆粕 | 4450 | 3820 | 630 | 46 |
螺紋 | 3970 | 3637 | 333 | 112 |
鐵礦 | 725 | 667.5 | 57.5 | 18 |
期貨品種 | 現貨標的 | |||
棕櫚油 | 24 度廣東 | |||
豆油 | 四級豆油張家港（元/噸） | |||
豆粕 | 張家港（元/噸） | |||
螺紋 | HRB400 20mm（元/噸） | |||
鐵礦 | 進口 61.5%PB 粉礦（含稅價） | |||
品種 | 期貨倉單 | 增減 | 品種 | 期貨倉單 | 增減 | |||||||||||||
銅 | 3629 | 0 | 聚丙烯 | 2,602 | 0 | |||||||||||||
鋁 | 92476 | -3077 | 瀝青 | 31260 | 0 | |||||||||||||
鋅 | 57086 | -4276 | 原油 | 1970000 | 0 | |||||||||||||
鎳 | 2244 | -77 | 燃料油 | 28760 | 0 | |||||||||||||
白銀 | 1368036 | -27808 | 棕櫚 | 1,600 | 0 | |||||||||||||
螺紋鋼 | 27642 | 0 | 豆油 | 10,416 | -200 | |||||||||||||
熱軋卷板 | 13881 | -1182 | 豆粕 | 18,332 | 0 | |||||||||||||
鐵礦石 | 1,600 | 0 | 玉米 | 119,284 | -1,824 | |||||||||||||
天然橡膠 | 262270 | -420 | 淀粉 | 6,800 | 1,000 | |||||||||||||
20 號 | 膠 | 59412 | 0 | 聚乙烯 | 2,579 | 0 | ||||||||||||
六、主要觀點及策略分析
宏觀方面，上周五國內央行發言人表示貨幣政策要進一步做好跨周期的調節，保持貨幣信貸平穩適度增長，保持流動性合理充裕，助力經濟發展，同時也密切關注國內外的通脹走勢，不搞大水漫灌，不超發貨幣，保持物價水平基本穩定。國內貨幣政策維持相對穩定。美國上周五公布的非農數據稍好于市場預期，激進加息的預期有所降低。
股指方面，指數窄幅震蕩為主，尾盤有一定幅度拉升，兩市成交量不足 8000 億，北向資金凈賣出約 38 億，個股漲多跌少，漲停個股數量近 70 家。股指整體處于縮量盤整階段，尚未看到趨勢方向，暫時以觀望或者疊加期權的備兌策略為主。
商品方面，當前交易邏輯主要在高通脹、低增長造成的需求下降對市場的影響。從宏觀角度看，大宗商品仍然面臨一定的壓力。但從產業的角度看，當前部分商品生產利潤微薄，甚至出現虧損，在大宗商品產能本身較為緊張的情況下，大宗商品預計仍以寬幅震蕩為主。
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