一、 外盤情況
1、 美國三大股指全線收跌 ， 道指跌 0.11%報 33646.5 點 ， 道指終結四連陽走勢 ， 標普 500 指數跌 0.41%報 4091.95 點 ， 納指跌 0.85%報 11929.34 點。
2、 國際油價全線上漲，美油 5 月合約漲 1.98%，報 83.10 美元/桶。 布油 6 月合約漲1.92% ， 報 87.25 美元/桶。
3、 國際貴金屬普遍收漲 ， COMEX 黃金期貨漲 0.52%報 2029.4 美元/盎司 ， COMEX白銀期貨漲 1.76%報 25.63 美元/盎司。
4、倫敦基本金屬集體收漲，LME 期銅漲 1.19%報 8960 美元/噸，LME 期鋅漲 1.05%報 2786.5 美元/噸 ， LME 期鎳漲 0.84%報 23670 美元/噸 ， LME 期鋁漲 0.93%報 2324美元/噸 ， LME 期錫漲 1.67%報 24130 美元/噸 ， LME 期鉛漲 1.84%報 2125.5 美元/噸。
5、 芝加哥期貨交易所（ CBOT） 農產品期貨主力合約集體收漲 ，大豆期貨漲 0.55%報1505.5 美分/蒲式耳； 玉米期貨漲 0.81%報 656.25 美分/蒲式耳 ， 小麥期貨漲 0.67%報678.5 美分/蒲式耳。
二、 宏觀及產業
1、 美國 3 月 CPI 同比上升 5% ， 低于預期的 5.2% ， 創 2021 年 5 月以來最低 ， 為連續第 9 個月升幅放緩； 環比升幅為 0.1% ， 也低于預期 0.2%。 不過 ， 3 月核心 CPI 同比升幅由 2 月份的 5.5%加速至 5.6%，表明美國核心通脹依舊頑固，美聯儲 5 月份或被迫再次加息。 3 月核心 CPI 環比上升 0.4%，符合預期，前值為 0.5%。數據出爐后，芝商所 FedWatch工具顯示 ， 美聯儲 5 月升息 25 個基點幾率降至 70%左右。
2、 美聯儲 3 月會議紀要顯示 ， 與會人員就硅谷銀行關閉以及 3 月初金融市場的動蕩可能帶來的影響進行了討論。 紀要指出 ， 美國銀行業危機產生的后果可能會使美國經濟在今年晚些時候陷入衰退。 多位政策制定者曾考慮暫停加息 ， 但最終同意收緊政策。 與美聯儲政策利率掛鉤的期貨交易商減少對美聯儲將在 5 月加息的押注。
3、 歐洲央行管委維勒魯瓦： 現在決定歐洲央行是否在 5 月加息為時過早； 歐洲央行可能在未來會議上進一步加息； 歐洲央行已經完成了大部分的加息進程。
4、美國抵押貸款銀行家協會（ MBA） 數據顯示，截至 4 月 7 日當周 ， 30 年期抵押貸款利率下跌 10 個基點至 6.3%，連續第五周下跌。 購房抵押貸款申請指數上升 7.8%，為 1月中旬以來最大漲幅。
三、 商品要聞
1、 國內商品期貨夜盤收盤 ， 能源化工品多數上漲 ， LPG 漲 2.98% ， 燃油漲、 瀝青漲超 1% ， PVC、 紙漿跌超 1%。黑色系普遍下跌，鐵礦石、熱卷跌逾 1%。農產品多數下跌，菜油、棕櫚油跌超 2%。基本金屬多數收漲，滬錫漲 1.61%，滬銅漲 0.64%，滬鋅漲 0.36%，滬鉛漲 0.23% ， 滬鋁漲 0.22% ， 滬鎳漲 0.08% ， 不銹鋼跌 0.72%。
2、 EIA 報告： 上周美國原油庫存增加 59.7 萬桶，原油產量增加 10 萬桶至 1230 萬桶/ 日 ， 原油出口減少 251.2 萬桶/日至 272.7 萬桶/日 ， 戰略石油儲備 （ SPR） 庫存減少 160萬桶至 3.696 億桶。
3、據上海有色網最新報價顯示，4 月 12 日電池級碳酸鋰價格跌 2000 元報 19.8 萬元/噸 ， 已經實質上跌破 20 萬元這一市場心理價關口。 有業內人士判斷 ， 今年碳酸鋰價格可能會跌到 15 萬元/噸以內，明年下半年可能還會進一步跌到 5 萬元/噸，屆時市場會達到新的平衡點 ， 價格會穩定。
4、高盛表示，我們將繼續看到 2023 財年銅和鋁市場出現大幅赤字。 繼續預期銅價將上漲 25% （未來 12 個月對銅的預期目標價格是 1.1 萬美元/噸） 。
5、泰國甘蔗和糖協會辦公室（OCSB） 稱，泰國 2022/23 年度甘蔗產量為 9380 萬噸，較上年度增 1.9% ， 低于預期水平 ， 主要是因為干燥天氣和更多的農戶改種其他經濟作物。
6、 巴西植物油工業協會（Abiove） 數據顯示 ，2023 年巴西大豆出口量目前料為創紀錄的 9370 萬噸 ， 比 3 月份的預估上調了 140 萬噸。
四、 國內主要商品基差
國內部分基礎商品基差 2023.4.12 | ||||
商品 | 現貨價格 | 期貨主力合約 | 基差 （現-期價差） | 基差較前日變動 |
棕櫚油 | 8050 | 7230 | 820 | 190 |
豆油 | 8880 | 7940 | 940 | 80 |
豆粕 | 4060 | 3556 | 504 | 202 |
螺紋 | 4060 | 3900 | 160 | 27 |
鐵礦 | 895 | 788 | 107 | 20.5 |
期貨品種 | 現貨標的 | |||
棕櫚油 | 24 度廣東 | |||
豆油 | 四級豆油張家港 （元/噸） | |||
豆粕 | 張家港 （元/噸） | |||
螺紋 | HRB400 20mm （元/噸） | |||
鐵礦 | 進口 61.5%PB 粉礦 （含稅價） | |||
品種 | 期貨倉單 | 增減 | 品種 | 期貨倉單 | 增減 |
銅 | 66123 | 3462 | 聚丙烯 | 991 | 0 |
鋁 | 193145 | -1751 | 瀝青 | 26270 | 0 |
鋅 | 32063 | -1078 | 原油 | 13714000 | 0 |
鎳 | 1154 | 118 | 燃料油 | 570 | 0 |
白銀 | 1869880 | 16316 | 棕櫚 | 2,840 | -600 |
螺紋鋼 | 125171 | 19149 | 豆油 | 1,350 | 0 |
熱軋卷板 | 57197 | 24786 | 豆粕 | 1,247 | 0 |
鐵礦石 | 1,400 | 0 | 玉米 | 820 | 0 |
天然橡膠 | 187250 | 290 | 淀粉 | 0 | 0 |
20 號膠 | 48877 | 5039 | 聚乙烯 | 0 | 0 |
六、 主要觀點及策略分析
宏觀方面 ， 中國 3 月 M2 同比增長 12.7% ， 預期 11.9% ， 前值 12.9%； 中國 3 月新增人民幣貸款 3.89 萬億元，預期 3.09 萬億元，前值 1.81 萬億元； 中國 3 月社會融資規模增量為 5.38 萬億元，預期 4.42 萬億元，前值 3.16 萬億元，金融數據超市場預期。 本月將有高層重要會議定調經濟工作，能否出臺新的政策支持經濟增長是當前市場所關注的問題。海外市場看 ， 美國通脹數據低于市場預期。
股指方面，主要指數震蕩為主。 兩市成交約 11300 億元，成交量小幅增加。 北向資金凈賣出約 42 億元。 目前看 ， 短期有調整預期 ， 短期資金暫時觀望為主。 從長期趨勢看，指數上漲仍有空間。
商品方面，以反彈為主。 美國農業部(USDA)繼續削減阿根廷的產量預估，下調了 600萬噸 ， 至 2700 萬噸。 巴西大豆創紀錄增產與阿根廷大豆減產相博弈。 整體看 ， 今天大宗商品出現反彈 ， 經過一段時間調整 ， 大宗價格或將出現一定幅度修復 ， 短多為主。
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