一、外盤情況
1、美國三大股指收盤漲跌不一，道指漲 0.47%報 35225.18 點，錄得連續第九日上漲，標普 500 指數跌 0.68%報 4534.87 點 ，納指跌 2.05%報 14063.31 點。
2、國際油價全線上漲，美油 9 月合約漲 0.54%，報 75.70 美元/桶。布油 9 月合約漲0.25% ，報 79.66 美元/桶。
3、 國際貴金屬期貨普遍收跌 ，COMEX 黃金期貨跌 0.44%報 1972.1 美元/盎司，COMEX 白銀期貨跌 1.72%報 24.95 美元/盎司。
4、倫敦基本金屬集體收漲，LME 期銅漲 0.34%報 8457.5 美元/噸，LME 期鋅漲 0.7%報 2376 美元/噸 ， LME 期鎳漲 1.98%報 21320 美元/噸 ， LME 期鋁漲 0.11%報 2193 美元/噸 ， LME 期錫漲 2.08%報 28700 美元/噸 ， LME 期鉛漲 1.49%報 2116.5 美元/噸。
5、芝加哥期貨交易所 ( CBOT) 農產品期貨主力合約全線收跌 ，大豆期貨跌 0.35%報1403.75 美分/蒲式耳；玉米期貨跌 1.27%報 546 美分/蒲式耳，小麥期貨跌 0.03%報 727.5美分/蒲式耳。
二、宏觀及產業
1、央行、外匯局決定將企業和金融機構跨境融資宏觀審慎調節參數從 1.25 上調至 1.5，于 7 月 20 日實施。人民幣應聲大漲 ，離岸人民幣兌美元一度漲超 600 個基點；在岸人民幣兌美元 16:30 收盤報 7.1811 ，較上一交易日上漲 386 個基點。 當日人民幣兌美元中間價報 7.1466 ，調升 20 個基點。
2、國務院新聞辦公室 7 月 20 日舉行新聞發布會，介紹促進民營經濟發展壯大有關情況。 國家發改委表示 ，將會同有關方面在近期推出促進民營經濟發展若干舉措 ，制定印發促進民間投資政策文件 ，充分調動民間投資積極性。工信部表示 ，正抓緊研究制定促進專精特新中小企業高質量發展若干措施，支持專精特新中小企業上市融資。全國工商聯表示，將持續跟蹤推動有關立法進展 ，依法維護民營企業產權和企業家合法權益。
3、美聯儲將于下周開啟 7 月議息會議 ，這可能是本輪周期最后一次加息 ，市場預計利率將維持至 2024 年一季度 ，二季度后有望降息。 目前 ，發達市場公債、高質量信用債成為市場追捧的資產，一來票息位于高位；二來若降息周期開啟，亦能斬獲額外資本利得。
4、美國上周初請失業金人數為 22.8 萬人 ，創近 2 個月來新低 ，預期 24.2 萬人 ，前值 23.7 萬人；7 月 8 日當周續請失業金人數 175.4 萬人，預期 172.9 萬人，前值自 172.9萬人修正至 172.1 萬人。
三、商品要聞
1、 國內商品期貨夜盤收盤多數下跌 ，能源化工品普遍下跌 ，玻璃跌 2.03% ， 甲醇跌1.64%，純堿漲 1.9%，苯乙烯漲 1.73%。黑色系漲跌不一。農產品多數下跌，菜粕跌 2.54%，豆粕跌 1.07% ，豆二跌近 1%。基本金屬漲跌不一 ，滬鎳漲 0.92% ，不銹鋼漲 0.86% ，滬錫漲 0.77% ，滬鉛漲 0.44% ，滬鋅持平 ，滬銅跌 0.09% ，滬鋁跌 0.27%。
2、國際谷物理事會下調 2023/2024 年度全球大豆產量預期 200 萬噸至 4 億噸，下調消費量預期 100 萬噸至 3.88 億噸；上調玉米產量預期 900 萬噸至 12.20 億噸；下調小麥產量預期 200 萬噸至 7.84 億噸 ，上調消費量預期 100 萬噸至 8.04 億噸。
3、廣期所發布通知 ，碳酸鋰期貨將于 2023 年 7 月 21 日 (星期五) 上市交易 ，掛牌基準價為 246000 元/噸。
4、據 Mysteel ，截至 7 月 20 日當周 ，螺紋產量、表需由降轉增 ，廠庫由增轉降 ，社庫連續第四周增加。其中螺紋表需 269.89 萬噸 ，較上周增加 3.76 萬噸 ，增幅 1.41%。
5、農業農村部副部長馬有祥在重慶市主持召開畜牧企業座談會，會議指出，生豬養殖要適度合理去產能 ，奶牛養殖要穩收購、拓需求 ， 肉牛養殖要穩產能、提效率 ，進一步提高生產監測預警精準性。
6、 印尼棕櫚油協會 ( GAPKI) 負責貿易和產品推廣分會的主席 Fadhil Hasan 表示，預計 2023 年印尼棕櫚油產量將同比增長 1%至 5200 萬噸，消費量將比 2022 年增長 19%，至 2510 萬噸。
7、 USDA 最新干旱報告顯示 ，截至 7 月 18 日當周 ，約 50%的美國大豆種植區域受到干旱影響 ，而此前一周為 57% ，去年同期為 26%。
四、 國內主要商品基差
國內部分基礎商品基差 2023.7.20 | ||||
商品 | 現貨價格 | 期貨主力合約 | 基差 (現-期價差) | 基差較前日變動 |
棕櫚油 | 7870 | 7756 | 114 | -88 |
豆油 | 8440 | 8252 | 188 | - 18 |
豆粕 | 4280 | 4188 | 92 | -33 |
螺紋 | 3720 | 3784 | -64 | -33 |
鐵礦 | 880 | 849.5 | 30.5 | - 10.5 |
期貨品種 | 現貨標的 | |||
棕櫚油 | 24 度廣東 (元/噸) | |||
豆油 | 日照港 (元/噸) | |||
豆粕 | 張家港 (元/噸) | |||
螺紋 | HRB400 20mm (元/噸) | |||
鐵礦 | 進口 61.5%PB 粉礦 (含稅價) | |||
五、 國內期貨倉單日報
品種 | 期貨倉單 | 增減 | 品種 | 期貨倉單 | 增減 |
銅 | 34781 | -1002 | 聚丙烯 | 3,051 | -129 |
鋁 | 46750 | -801 | 焦炭 | 1,050 | 0 |
鋅 | 20782 | -148 | 原油 | 10398000 | -1000000 |
鎳 | 1661 | -331 | 燃料油 | 890 | 0 |
白銀 | 1563297 | 187073 | 棕櫚 | 2,200 | -94 |
螺紋鋼 | 51016 | 0 | 豆油 | 9,235 | 0 |
熱軋卷板 | 151487 | -1188 | 豆粕 | 14,153 | -323 |
鐵礦石 | 3,200 | -1,300 | 玉米 | 57,386 | -3,695 |
天然橡膠 | 172800 | -1070 | 淀粉 | 1,240 | 0 |
20 號膠 | 70660 | -404 | 聚乙烯 | 3,448 | 0 |
六、主要觀點及策略分析
宏觀方面 ，《中共中央 國務院關于促進民營經濟發展壯大的意見》發布 ，從中長期利好國內資本市場。 7 月中國 LPR 保持不變 ， 1 年期 LPR 為 3.55% ， 5 年期以上 LPR 為4.2% ，均與上月持平。 7 月底國內政治局會議及美聯儲會議對市場影響較大。
股指方面 ，主要指數以下跌為主 ，市場成交額持續低迷 ，當日成交約 7800 億元 ，近期場外資金多以觀望為主。北向資金大幅凈買入約 4 億。短線空單建議離場 ，暫時觀望，當前上漲過早 ，觀察量能、資金變化 ，預計底部震蕩持續。長線資金左側交易可以考慮布局多單。
商品方面 ，多數上漲為主。純堿現貨價格堅挺 ，周度庫存再次下降 ，近月合約以收復基差為主，偏強。近期焦煤相對緊張，帶動上下游品種表現強勢 ，目前看仍有上沖可能性。農產品仍需關注天氣 ，近期新疆持續高溫天氣 ，對棉花、紅棗影響較大 ，價格波動加劇，建議以輕倉交易為主。
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